Quando si valuta il rischio di un’azienda, è fondamentale considerare il suo livello di indebitamento. Mentre alcuni sostengono che il rischio debba essere misurato dalla volatilità, altri credono che il debito sia un indicatore migliore. Warren Buffett ha affermato famosamente che “la volatilità è lontana dall’essere sinonimo di rischio”. Quindi, quanto rischioso è l’uso del debito da parte di Freeport-McMoRan Inc. (NYSE: FCX)?

Alla fine di giugno 2023, Freeport-McMoRan aveva un debito totale di 9,50 miliardi di dollari, in calo rispetto ai 11,1 miliardi di dollari dell’anno precedente. Tuttavia, possedeva anche 6,68 miliardi di dollari in contanti, il che si traduce in un debito netto di circa 2,81 miliardi di dollari.

Analizzando il bilancio, Freeport-McMoRan aveva passività a breve termine per 4,79 miliardi di dollari e passività a lungo termine per 20,1 miliardi di dollari. Compensando questi obblighi, possedeva 6,68 miliardi di dollari in contanti e 1,09 miliardi di dollari di crediti da riscuotere entro 12 mesi. Nonostante l’alto importo delle passività, Freeport-McMoRan ha una grande capitalizzazione di mercato di 57,6 miliardi di dollari, il che significa che potrebbe potenzialmente ottenere capitale per rafforzare il proprio bilancio se necessario.

Quando si valuta il peso del debito di un’azienda, è essenziale considerare la sua capacità di generare profitti e coprire i propri interessi. Freeport-McMoRan ha un basso rapporto di debito netto su utili prima di interessi, imposte, ammortamenti e svalutazioni (EBITDA) del 0,36, il che indica che il suo debito è gestibile. Inoltre, il suo EBIT copre i suoi interessi per 12,1 volte, dimostrando di avere profitti sufficienti per adempiere ai propri obblighi di interessi.

Tuttavia, l’EBIT di Freeport-McMoRan è diminuito del 40% nell’ultimo anno, sollevando preoccupazioni sulla sua capacità di pagare il debito in futuro. I futuri profitti saranno cruciali per determinare se l’azienda sarà in grado di mantenere un bilancio sano in futuro.

È importante tenere presente che un’azienda può pagare il suo debito solo con flusso di cassa reale, non solo con utili contabili. Nel caso di Freeport-McMoRan, il suo flusso di cassa libero negli ultimi tre anni ha rappresentato solo il 46% del suo EBIT, il che indica una debole conversione di cassa e rende difficile gestire il suo indebitamento.

Nel complesso, l’uso del debito da parte di Freeport-McMoRan presenta alcuni rischi. Sebbene la leva finanziaria possa aumentare i rendimenti sul capitale, è essenziale valutare la capacità dell’azienda di generare profitti futuri e generare flusso di cassa sufficiente per pagare i debiti. Gli investitori devono valutare attentamente questi fattori prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

Fonti:
– Simply Wall St
– (editorial-team email (a) simplywallst.com)

Definizioni:
– Debito Netto: La somma del debito a breve e lungo termine di un’azienda dopo aver sottratto il denaro contante e gli equivalenti di cassa.
– EBITDA: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization. Misura le prestazioni operative di un’azienda.
– EBIT: Earnings Before Interest and Taxes. Riflette la redditività di un’azienda prima di contabilizzare le spese di interessi e imposte.
– Flusso di Cassa: La quantità netta di denaro contante e equivalenti di cassa che entra e esce da un’azienda.
– Capitalizzazione di Mercato: Il valore totale delle azioni in circolazione di un’azienda sul mercato azionario.